1905年，香港中环革命志士惨遭暗杀。知悉孙中山即将抵港，清廷遂派遣将军阎孝国前来剿杀。他收买赌徒沈重阳作密探。适逢商人李玉堂之子李重光考学庆典，沈重阳见前妻月茹与幼女已成他人家眷，黯然离去。为护孙，《中国日报》社长陈少白邀戏班班主出手，令其惨遭灭门，其女方红侥幸生还。陈少白被擒，与阎孝国相见，师生决裂。独子游行好友被擒等变故，使李玉堂投身革命，引得探长史密夫查封报馆。其间，李玉堂帮车夫阿四与恋人阿纯订婚。月茹夜会沈重阳，要他弃暗投明。打女方红、小贩王复明、乞丐刘郁白等人也先后加入护孙行列。一场惊心动魄的全城追杀由此展开……本片投资1.5亿人民币，史上首度以1:1的比例，在上海重铸了1905年的香港中环。